Wie populär ist Donald Trump noch?

Es sind schon viele 100-Tage-Bilanzen zur Regierungsarbeit des neuen amerikanischen Präsidenten veröffentlicht worden. Hier soll daher ein bisher wenig beachteter Aspekt untersucht werden, nämlich seine Akzeptanz durch die US-Wähler seit dem 20. Januar.

Methodik

Unsere Daten stammen hauptsächlich aus dem Silver Bulletin, mit kleineren Ergänzungen aus der Plattform RealClearPolitics. Sie werden täglich von Nate Silver, einem der besten amerikanischen Wahl-und Sportstatistiker neu berechnet. Dazu werden die fast täglich erscheinenden Umfragen zur Akzeptanz der Regierungsarbeit verwendet, wobei es meist folgende Antwortmöglichkeiten gibt: sehr zufrieden, zufrieden, unentschieden, unzufrieden und sehr unzufrieden. Hieraus wird ein gleitender Durchschnitt aus den aktuellen zehn gewichteten Umfragen gebildet. D.h. wenn eine neue Umfrage erscheint, wird die älteste eliminiert. Somit können bestimmte politische Ereignisse erst zeitverzögert sichtbar werden. Bei der Gewichtung werden mehrere Faktoren berücksichtigt: Aktualität, Stichprobenumfang, Hauseffekte (Bevorzugung von Parteien) und vor allem die Prognosequalität des Instituts bei früheren Wahlen. Die entscheidende Messgröße ist die sog. Netto-Akzeptanz, also die Differenz zwischen den Anteilen der sehr zufriedenen und zufriedenen Befragten und den entsprechenden Werten für die unzufriedenen und sehr  unzufriedenen. Die neutralen Stimmen werden nicht gezählt.

Vereinfachend soll noch eine Umrechnung  der Akzeptanzwerte in unsere Schulnoten vorgenommen werden, wobei 10 Prozentpunkte einer vollen Note entsprechen. Über + 15 Prozent: Note sehr gut, zwischen +5 und +15 Prozent: Note gut, zwischen -5 und +5 Prozent: Note befriedigend, zwischen -5 und -15 Prozent: Note ausreichend und unter -15 Prozent Note mangelhaft. Wie Daten von früheren Präsidenten zeigen, beginnt der kritische Bereich unter -15 Prozent.

Unsere Vorgehensweise besteht darin, wie bei der Erklärung eines Börsencharts, Ereignisse zu finden, die die Entwicklung der Popularitätskurve von Donald Trump wesentlich beeinflusst haben könnten. Natürlich sind solche Einschätzungen subjektiv.

Verlauf der Popularitätskurve

Obgleich Trump äußerst aktiv startete und u.a. schon am ersten Tag 78 Entscheidungen seines Vorgängers Biden rückgängig machte sowie eine Fülle von Dekreten unterschrieb, verringerte sich die anfängliche Euphorie schnell. Wie die Graphik zeigt, fiel seine Popularität innerhalb von zwei Wochen von 12 auf 5 Prozent.

Nach der Ankündigung harter Zölle gegen Kanada, Mexiko und China sank die Akzeptanz weiter und wurde nach deren Inkrafttreten am 4. März negativ.  Als Kanada und Mexiko Zugeständnisse anboten, setzte Trump die Zölle zeitweise aus, worauf sich seine Popularitätskurve bis Ende März bei etwa -2 Prozent stabilisierte.

Der vorläufige Höhepunkt des Zollkonflikts war der sogenannte Liberation Day am 2. April 2025, als Trump in alleiniger Entscheidung hohe Zölle gegen viele Länder festlegte, um die deutlichen amerikanischen Handelsbilanzdefizite zu verringern. Die Idee ist durchaus nachvollziehbar. Aber man löst ein derartiges Problem nicht einseitig und mit der Dampfwalze gegen den Rest der Welt, sondern durch Diplomatie oder eine abgestimmte Währungsoperation.

Eine Woche später verkündete er eine 90- tägige Beruhigungspause. Allerdings verstärkte er die Einfuhrzölle für China auf 145 Prozent, worauf China seinerseits mit Einfuhrzöllen für die USA von 125 Prozent konterte. Das verursachte ein großes Beben an den Finanzmärkten. An den US-Börsen verloren die großen Indizes an einem Tag über 10 Prozent. Besonders schlimm für Trump jedoch waren die Reaktionen an den US-Anleihemärkten. In großer Zahl wurden US-Staatsanleihen verkauft, was bei solchen Aktienturbulenzen unüblich ist. Darauf sanken deren Kurse und somit erhöhte sich die ursprüngliche Rendite, d.h. die Zinszahlungen für den Schuldner USA. Das war genau das Gegenteil von Trumps Intention. Der Markt für US-Anleihen hatte damit seine Stärke erstmalig demonstriert und Trump in die Schranken gewiesen.

Schlecht ist in diesem Zusammenhang ebenfalls die Situation für viele Amerikaner. Im Gegensatz zu Deutschland besitzen sie häufig Aktiendepots für ihre Alterssicherung (z.B. der 401 k-Plan). Jetzt waren sie über die hohen Aktienverluste frustriert. Die einfacheren Leute, unter denen mehrheitlich Trump-Wähler sind, befürchten zudem, dass die Importzölle die Warenpreise erhöhen könnten. Diese Inflation ist unter den verschiedenen Einflussfaktoren für die Akzeptanz weitaus die gefährlichste Größe.

Dadurch verschlechterte sich die Popularität immer mehr und erreichte am 29. April, einen Tag vor dem 100. Tag seit dem Amtsantritt, mit fast -10 Prozent den bisherigen Tiefpunkt. Das ist die schlechteste Startbilanz für einen amerikanischen Präsidenten in der neueren Geschichte. Es ist sogar noch schlimmer als der Minusrekord von Trump in seiner ersten Amtszeit mit -9 Prozent. Die Vergleichswerte anderer Präsidenten nach 100 Tagen sehen dagegen ausgesprochen gut aus: Biden +13 Prozent, Obama +26 Prozent und G.W. Bush +28 Prozent.

Auch in Bezug auf die Börsenentwicklung in den ersten 100 Tagen hat Trump eine gewaltige Bruchlandung hingelegt. Seit seinem Amtsantritt hat er dem Aktienmarkt einen Schaden von über 10 Billionen Dollar zugefügt, was nur noch von Richard Nixon bei dessen zweiter Regierungszeit 1973 getoppt wurde. Allerdings waren es damals weltweite Einflüsse wie die Ölkrise, die diesen Crash verursachten. Aktuell hat es Trump allein mit seiner chaotischen Zollpolitik geschafft.

Es wurden bisher nur wirtschaftliche Faktoren zur Erklärung der Popularitätskurve von Trump herangezogen. Nate Silver hat dazu in einer Detailanalyse gezeigt, dass diese klar die stärksten Auswirkungen haben. Dagegen sind seine Auseinandersetzungen mit elitären Institutionen wie der Harvard-Universität oder die Massenentlassungen in Regierungsbehörden (das Projekt DOGE unter Führung von Elon Musk), vor allem jedoch Migrationsentscheidungen positiv für seine Popularität.

Nach dem Desaster der 100-Tage-Bilanz mit dem extremen und schnellen Akzeptanzverlust von 22 Prozentpunkten, was gut zwei Schulnoten entspricht mussten Trump und seine Berater gegensteuern. Die Übereinkunft mit China am 12. Mai, ihre Zölle jeweils um 115 Prozentpunkte zu reduzieren, brachte eine deutliche Trendwende, indem sich seine Popularität auf -4 Prozent verbesserte. Trumps großer Deal besteht darin, dass er sein vorher angerichtetes Chaos nunmehr wieder teilweise beseitigt. Das ist sein übliches Vorgehensmuster: vorpreschen und Druck ausüben und bei starken Gegenreaktionen wieder zurückrudern. Das ganze Manöver wird dann noch als Erfolg  verkauft.

Bis Ende Mai haben sich seine Akzeptanzwerte nur geringfügig verschlechtert, obwohl es wieder viel Wirbel gab. Zuerst erhöhte Trump die Importzölle für Europa schon zum 1. Juni auf 50 Prozent. Nach einer erneuten heftigen Gegenreaktion der Anleihemärkte setzte er diese Ankündigung wieder aus, mit der Begründung, dass Europa sich nunmehr gesprächsbereit zeigt.

Zusätzlich versucht er sein großes Haushaltsgesetz (von Trump in Einfachsprache Big-Beautiful-Bill genannt) durchzubringen. Im Repräsentantenhaus wurde es mit knappster Mehrheit von 215 zu 214 Stimmen angenommen. Jetzt fehlt noch die Entscheidung im Senat. Das Gesetz sieht massive Steuererleichterungen für die reichen Einkommensklassen vor. Die Gegenfinanzierung soll einerseits durch die zusätzlichen Zolleinnahmen erfolgen, die Trump gerade mit Hochdruck durchsetzen will. Ferner sollen die Einsparungen durch die Entlassung von Mitarbeitern in Regierungsbehörden dazu beitragen. Den meisten Sprengstoff jedoch enthalten die starken Kürzungen bei den Sozialleistungen. Dieses betrifft Medicaid, eine Krankenkassenhilfe für geringe Einkommen und die sog. Food-Stamps, mit denen Nahrungsmittel für die Ärmsten verbilligt werden. Davon könnten insgesamt bis zu 80 Millionen Menschen betroffen sein, die meisten von Ihnen wohl Trump-Wähler. Wenn man diese beiden letzten Punkte einbezieht, werden die unteren Einkommensklassen deutliche finanzielle Einbußen erleiden.

Über die Auswirkungen dieses Gesetzes gehen die Vorstellungen weit auseinander. Trump und die Republikaner erwarten ein goldenes Wirtschaftszeitalter, weil sie glauben, dass die Steuersenkungen die Wirtschaft ankurbeln. Ferner werden allein schon die zusätzlichen Zolleinnahmen die vorgesehenen Steuermäßigungen bei weitem übertreffen.

Allerdings gibt es auch entgegengesetzte Auffassungen von führenden Ökonomen wie dem Nobelpreisträger Paul Krugman oder dem eher konservativen Kenneth Rogoff. Die Anleihemärkte haben ebenfalls wieder negativ auf dieses Vorhaben reagiert. Auch der internationale Währungsfond sieht durch dieses Gesetz einen enormen Anstieg der Schuldenquote (Gesamtverschuldung im Verhältnis zum BIP) schon für 2025 auf 124 Prozent, was dem doppelten Wert für Deutschland entspricht. Besonderes Gewicht haben die Aussagen des CBO (Congressional Budget Office), einer überparteilichen Behörde, die die wirtschaftlichen Auswirkungen von Gesetzen abschätzt. Auch diese sieht starke negative Effekte. Nun wird es gerichtliche Auseinandersetzungen geben, um zu klären, ob die Einführung der Zölle legal ist.

Fazit

Auf Basis der Popularitätskurve von Donald Trump kann man wesentliche Muster erkennen.

Seine Wut auf Eliten und Establishment (Harvard, Regierungsbehörden) sowie seine rigorose Migrationspolitik bringen ihm bei seinen Anhängern Pluspunkte.

Deutlich schlechter sieht es bei seiner Wirtschaftspolitik aus. Mit seiner Zollpolitik und seinem neuen Haushaltsgesetz sowie durch die gerichtlichen Auseinandersetzungen verliert er bei seinen Wählern klar an Akzeptanz. Für die USA ist der wirtschaftliche Schaden und vor allem der Vertrauensverlust immens.

Innenpolitisch hat er bisher relativ wenig Gegendruck. Es gibt kaum größere Proteste auf der Straße und die Demokraten sind scheinbar immer noch in Schockstarre. Die gerichtlichen Auseinandersetzungen könnten ihm jedoch gefährlich werden.

Daher ist seine Popularität insgesamt zwar deutlich gesunken, aber sie scheint sich auf einem Niveau zu stabilisieren, das längst nicht im kritischen Bereich ist. In Deutschland und Europa sind die Bewertungen für Trump wesentlich schlechter, weil wir andere Maßstäbe für Politik haben als die Amerikaner.

Die Bewährungsprobe für Trump wird wohl erst bei den Zwischenwahlen im November 2026 kommen, wenn das gesamte Repräsentantenhaus und ein Drittel der Senatoren neu zu wählen sind. Dann könnte es passieren, dass mindestens eine der beiden Mehrheiten für die Republikaner verloren gehen könnte.

Als extremer Narzisst will Trump natürlich weiterhin die Hauptrolle auf der politischen Weltbühne spielen, unter dem Titel „Russisches Roulette im Weltcasino“.

Walter Mohr und Frank Püschel
Prof. Dr. Walter Mohr absolvierte ein Studium der Mathematik und der Wirtschaftswissenschaften. Seine Lehr- und Forschungstätigkeiten an Fachhochschulen und Universitäten führten zu über 50 Veröffentlichungen – insbesondere in den Bereichen Zeitreihenanalyse und Wirtschaftsprognosen.

Dr. Frank W. Püschel studierte Mathematik und Wirtschaftswissenschaften. Er ging Lehrtätigkeiten im Hochschulbereich nach. Sein Forschungsschwerpunkt liegt auf den Gebieten der Zeitreihenanalyse und Wirtschaftsprognosen.
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